绿色建筑：经济风暴中常被忽视的避风港

消费者信心正在下滑，地区制造商预期价格上涨和订单减少，而五年期通胀预期已升至30多年来的最高水平。滞胀成为现实可能，摩根大通（JP Morgan）估计今年经济衰退的概率为60%。

尽管如此，负责管理绿色建筑或期望提升物业可持续性的设施管理者，仍可从绿色建筑在当前经济中所占据的溢价地位中获得一定安慰。

虽然部分投资者可能并未密切关注绿色建筑，或尚未意识到其构成独立的投资类别，但该领域实际上提供了一个极佳的避风港——这既指字面意义，也指比喻意义：绿色建筑对极端天气更具韧性。历史与绿色房地产市场的基本面均证明了这一点。

这看似有悖常理——绿色建筑常被视为溢价产品，而人们在经济困难时期往往倾向于追求替代性必需品。然而，绿色建筑在危机期间的增长率却迅速攀升。美国绿色建筑市场在2008年至2010年间增长了50%。到2011年，所有新建非住宅建筑中有三分之一为绿色建筑。这成为近几十年来最糟糕经济中为数不多的亮点之一。

那么，在那段经济艰难时期究竟发生了什么？对写字楼、商业地产乃至住宅的需求大幅下滑。几乎所有主要城市的写字楼空置率突破10%，部分城市甚至远高于此。寻求出租房产的业主需要快速找到与日益绝望、产能过剩的其他物业管理方之间的差异化优势。绿色改造与新建项目被证明是一种低成本且有效的差异化手段，并带来可观的长期投资回报。

如今，同样的因素仍在发挥作用；事实上，由于远程办公的兴起和不确定的关税环境，商业地产面临的压力如今可能更为强烈。尽管目前约有20%的写字楼空间处于空置状态——且鉴于重返办公室强制令的失败，这一比例不太可能下降——但绿色建筑的情况却并非如此。据仲量联行（JLL）称，我们仅能满足绿色办公空间需求的34%。鉴于如此巨大的未满足需求，任何进入市场的绿色办公空间很可能更快找到急切的承租方。

关税为绿色建筑提供了另一股推动力，这是2008-2009年期间并不存在的因素。得益于绿色建筑材料的独特属性，绿色建筑的成本上涨速度不太可能接近普通建筑。绿色建筑的一个标志性特征是建筑材料的本地化采购。材料运输距离越短，其隐含碳就越低。鉴于钢材梁和混凝土等建筑材料重量巨大，缩短运输距离能产生巨大差异。

毋庸置疑，从“城对面”进口的建筑材料不受关税影响。

更重要的是，由于美国在低碳钢材和低碳混凝土等绿色建筑材料领域处于领先地位，绿色建筑商在获取供应方面不会像那些依赖海外进口的同行那样面临困难。

这并非意味着绿色建筑能让业主免受衰退、关税和通胀担忧交织而成的危险组合的影响。全球供应链错综复杂，关税必然导致混乱和延误。衰退通常会抑制整体需求。没有人希望经济更加艰难。

但艰难的经济也应促使投资者转向具有清晰、可预测回报的安全投资。在疲软市场中，绿色建筑几乎是最接近稳赢的选择。它正是风暴中的避风港。